SPAC上市热潮散退 4月发行环比减少90%

   风靡一时的SPAC上市热潮似乎已经散退。

  根据SPAC研究公司的数据,4月份仅发行了10家SPAC,而上个月有100多笔新交易。

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  SPAC热潮起源于2020年,根据Refinitiv的数据,截至今年3月底,全球SPAC筹资总额已达到创纪录的1700亿美元,超过去年全年的1570亿美元。

  4月SPAC热潮散退背后的原因是美国SEC提出了权证新指引。4月12日SEC表示,正在制定一项新的指导方针,此前向早期交易投资者(如空白支票公司)发放的认股权证或将不再被视为权益工具,同时从会计角度而言,认股权证可能从此前股本转为负债。

  对此,金融顾问公司RSM LLP合伙人安东尼·德坎迪多(Anthony DeCandido)表示:“SPAC交易基本上已经停止。这将使这些公司每个季度都要花费大量资金来对这些权证进行评估和估值,而不是仅仅在SPAC交易开始的时候进行评估。而且,这些公司大都在缺乏在内部做这件事的经验和人选。“。

  分析指出,这一潜在的会计规则变化可能会对SPAC市场造成巨大打击,因为它可能会剥夺投资人和运营公司选择这种IPO替代工具的动机——SPAC模式的优势就在于审查水平较低以及快速行动的能力。与此同时,重报财务数据可能会进一步削弱投资者对这个已经高度波动、往往被视为投机性市场的信心。

  需要注意的是,虽然SEC并没有在声明中披露其如何开始审查权证的会计处理方法,也表示并非所有的SPAC交易都将受到影响,但这项变化仍使得数百家新申请的SPAC被暂时搁置。

  德坎迪多说:“在会计界,这是你可能面临的最大挑战之一,那就是如果你已经完成了工作,然后你现在又必须回去重新做这件事。因为这只会给外界留下很差的印象,并唤醒你真正想要的公众信任水平。”

  根据SPAC Research的数据显示,在过去六年里,超过90%的SPAC交易都是由Marcum和WithumSmith+Brow这两家会计师事务所负责审计的。这可能意味着,随着SPAC争先恐后地遵守新的会计规则,未来可能会出现大量的积压工作。

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